《股海釣魚》，盤后感第26期鳳凰老呷夫子 <p class="ql-block">文字 ：武陵山斷股王</p><p class="ql-block">編 輯：鳳凰老呷夫子</p> <p class="ql-block" style="text-align:center;"><b>2025年 2月 18 日 </b></p><p class="ql-block"> 昨天兩市成交量接近2萬(wàn)億，雖然盤面高位股震蕩比較厲害，盤中也有多次兌現(xiàn)盤沖擊，但市場(chǎng)賺錢效應(yīng)還是不錯(cuò)，自身修復(fù)能力還在。港股同步也出現(xiàn)了一些兌現(xiàn)盤，但整體看問(wèn)題不是很大，這個(gè)位置港股的南下、對(duì)沖、longonly之間的籌碼交換也屬于正常。</p><p class="ql-block"> 政策方面大家也都看新聞了，定心丸吃了。去的企業(yè)家都是這幾年經(jīng)歷了供給側(cè)、貿(mào)易戰(zhàn)、疫情、科技戰(zhàn)的百戰(zhàn)之余。老中青三代齊聚一堂，明確了方向，接下來(lái)就是干。整個(gè)市場(chǎng)對(duì)這個(gè)會(huì)反饋還是比較好的，解決了方向問(wèn)題，接下來(lái)就是節(jié)奏問(wèn)題。</p> <p class="ql-block"> 市場(chǎng)方面，昨天的回調(diào)會(huì)導(dǎo)致純概念股進(jìn)入淘汰賽，也就是所謂的連板卡位這套游戲規(guī)則。而更貼合產(chǎn)業(yè)的資金開始區(qū)分IDC和AIDC，這個(gè)其實(shí)沒(méi)啥知識(shí)上的難點(diǎn)，只不過(guò)是持倉(cāng)決定了腦袋。如果沒(méi)有普通IDC的持倉(cāng)，當(dāng)場(chǎng)就會(huì)承認(rèn)不是所有IDC都能作為AI有效算力的。講了兩年的買卡，依舊把普通數(shù)據(jù)中心混同AI算力，也是比較迷。</p><p class="ql-block"> 除了區(qū)分AIDC和IDC外，國(guó)產(chǎn)算力被重新提上來(lái)摁計(jì)算器。因?yàn)樵跦100是有限的，海外建算力中心目前也有難度，做訓(xùn)練還行，做推理不現(xiàn)實(shí)。能買的H20現(xiàn)在還在買，但再卡緊一點(diǎn)，也會(huì)有困難。所以在訓(xùn)練和推理雙重算力需求的背景下，國(guó)產(chǎn)算力能出多少就成為了下一階段的關(guān)鍵。</p> <p class="ql-block"> 周末到昨晚的交流中，我都再?gòu)?qiáng)調(diào)一個(gè)點(diǎn)：先進(jìn)制程的擴(kuò)產(chǎn)是整個(gè)AI板塊的最大公約數(shù)。先進(jìn)制程擴(kuò)產(chǎn)的進(jìn)度不講清楚，那么后續(xù)算力流片就講不清楚，各個(gè)廠的需求如何滿足，云廠哪里來(lái)的增量算力就成無(wú)根之木。這些東西過(guò)往兩年都是炒過(guò)的，理論知識(shí)上市場(chǎng)都懂，關(guān)鍵現(xiàn)在要把這個(gè)源頭講清楚。這就好像你要講煉油業(yè)，石油化工品的故事，首先要講清楚有多少石油供應(yīng)，日產(chǎn)量多少。這是所有計(jì)算器的源頭。</p><p class="ql-block"> 炒計(jì)算機(jī)板塊沒(méi)有問(wèn)題的，但如果講不清楚電子板塊的問(wèn)題，計(jì)算機(jī)和傳媒板塊，是肯定A殺的，這個(gè)我們都經(jīng)歷過(guò)七八九十次了吧，為長(zhǎng)久計(jì)，為A殺少殺點(diǎn)，把算力底座講清楚，很關(guān)鍵。</p><p class="ql-block"> 不講，中午馬斯克就來(lái)講，如果grok3出來(lái)，大家就驚呼——大力還是能出奇跡，然后資本市場(chǎng)開始癡迷后面的30萬(wàn)卡集群，那還是會(huì)回歸算力底座對(duì)不對(duì)。是的，可以講開源，這是十萬(wàn)卡的模型，再濃縮，也還是要多一些算力才能帶得動(dòng)不是？</p> <p class="ql-block"> 倒不是吹算力，算力沒(méi)啥好吹的，我在算力倉(cāng)位也沒(méi)那么重了。我只是覺(jué)得25年很難瞎炒了，這輪填坑式瞎炒后，交易要有根據(jù)了。講不清楚先進(jìn)制程擴(kuò)產(chǎn)，后續(xù)真制裁了，很多公司的估值會(huì)受影響，所有人都會(huì)問(wèn)，你芯片哪里來(lái)？從催化來(lái)看，3月910開始交貨，也是實(shí)打?qū)嵉拇呋c(diǎn)。</p><p class="ql-block"> 至于grok3，一方面看效果怎么樣。一方面還要看用在哪，如果用在自動(dòng)駕駛，那A股就反饋?zhàn)詣?dòng)駕駛，如果用在機(jī)器人，那反饋就是機(jī)器人。如果后續(xù)30萬(wàn)卡加速，那就是反饋NV。昨天硬件端其實(shí)是有反饋的，包括搞算力基建的強(qiáng)電弱電服務(wù)器配套。</p><p class="ql-block"> 至于AI向本身，市場(chǎng)在昨天的震蕩后會(huì)更聚焦于垂類，醫(yī)療也進(jìn)入淘汰賽階段了，教育這把可能是市場(chǎng)擔(dān)心邏輯受損，所以沒(méi)太炒。AI金融昨天有反饋，這個(gè)很直接，AI應(yīng)用于金融產(chǎn)生效益最快，生意也是to B的。游戲零零星星有反饋，昨晚外圍消息可能會(huì)帶一下情緒。交易垂類，其實(shí)就是在向下尋找著力點(diǎn)，不能虛頭巴腦炒的意思。</p><p class="ql-block">機(jī)器人在修復(fù)，也有一些新方向，比如機(jī)器人小腦，比如地方的機(jī)器人產(chǎn)業(yè)影子股等等。但核心還是A股幾個(gè)機(jī)器人抱團(tuán)資金別互黑，一互黑就要跌。</p><p class="ql-block"> 先碼這么多，中午有空的記得看grok3的發(fā)布。</p><p class="ql-block">（以上分析僅供參考，股市投資存在風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎決策。）</p>