大放水和以舊換新，只會(huì)加大貧富差距，應(yīng)很難解決就業(yè)和提升經(jīng)濟(jì)飛揚(yáng)卡特 近期政策連連，24號(hào)之后，金融領(lǐng)域降低首付，包括降準(zhǔn)；<br>股市和樓市有明顯的波動(dòng)，十月份樓市數(shù)據(jù)明顯優(yōu)于去年，但到11月份卻又下滑，同比下滑6.9%。<br>十月份的消費(fèi)同比突起4.8，但到十一月份又繼續(xù)回落到3.0，從數(shù)據(jù)看提升非常脆弱；<br>出口的同比增速是5.8%，進(jìn)口下降了4.7%，從數(shù)據(jù)看進(jìn)口下降明顯，說(shuō)明內(nèi)需非常疲軟。<br>整體來(lái)講，經(jīng)濟(jì)依然走弱，反映出一種刺激效應(yīng)的減退，從經(jīng)濟(jì)面分析，已經(jīng)無(wú)關(guān)經(jīng)濟(jì)；<br>但隨著進(jìn)口下降，貿(mào)易逆差將進(jìn)一步擴(kuò)大，迄今為止貿(mào)易順差是8800億。<br>這也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)尚有信心的基石，但我們也要做好迎接黑天鵝事件的準(zhǔn)備。<br>因?yàn)檎膫鶆?wù)急劇增加，而且是以接近12%速度增加，說(shuō)明化債已經(jīng)開(kāi)始了。<br>2008年放水4萬(wàn)億，相當(dāng)于2007年GDP的16%，放到2025年就是20萬(wàn)億了。<br>所以，這次的貨幣寬松與大放水，或許是更大的風(fēng)險(xiǎn)累積。<br>因?yàn)樨泿艑捤膳c6萬(wàn)億大放水都是增加了錢，而這些錢怎么花，用在哪些地方就成了關(guān)鍵。<br>從以往經(jīng)驗(yàn)看，貨幣寬松之后，能夠得到這些錢的優(yōu)先是國(guó)企，而個(gè)人與私營(yíng)企業(yè)由于種種限制，實(shí)際上很難拿到錢；<br>用以舊換新的方式發(fā)錢，我覺(jué)得只會(huì)拉大貧富差距，而對(duì)于消費(fèi)提升不大。<br>從目前狀況看，企業(yè)貸款和居民貸款同比去年有接近50%的下滑。<br>雖然相比十月份貸款少量增加，但債務(wù)的數(shù)量并沒(méi)有降下來(lái)，GDP增速更是滑落到臨界點(diǎn)。<br>說(shuō)明消費(fèi)當(dāng)前幾乎大半是靠著政府的大幅支出，來(lái)維持?jǐn)?shù)字不下滑。<br>國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)云變幻，借低債還高債，還能堅(jiān)持多久呢？<br>我們都知道，以借新債還舊債的方式來(lái)維持，是需要經(jīng)濟(jì)向好，不再有新的大幅支出，才有實(shí)現(xiàn)的可能。<br>解決需求不足，一般有兩條路：<br>一是居民原本就有錢，只是缺乏對(duì)未來(lái)的預(yù)期，信心不足；<br>只憑一個(gè)居民存款增加是沒(méi)有說(shuō)服力的，另外中國(guó)的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性停滯說(shuō)明了問(wèn)題。<br>二是積極的幫助居民化債，大幅縮減管理開(kāi)支。<br>那些債務(wù)嚴(yán)重的一批人，已經(jīng)難以維持，甚至上了失信名單；<br>再加上大量低收入群體和靈活就業(yè)人員；<br>他們是需求端需要激活的最關(guān)鍵一環(huán)，卻被長(zhǎng)期忽視了。<br>目前的狀況是老百姓瘋狂存錢，一部分企業(yè)和個(gè)人玩命還債，流動(dòng)性危機(jī)困擾著我們。<br>而要從根本上解決的方法之一是大幅縮減管理開(kāi)支，從自身下刀子，這比直升機(jī)撒錢還要難；<br>銀行利息只是一降再降，還發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債，寬松貨幣，向市場(chǎng)注入流動(dòng)性；<br>同時(shí)以舊換新，刺激消費(fèi)。<br>邏輯很直白，降息、放水，讓錢流動(dòng)起來(lái)，企業(yè)借錢便宜，就愿意投資、擴(kuò)大再生產(chǎn)；<br>于是，就業(yè)機(jī)會(huì)多了，老百姓有工作、就有錢消費(fèi)了，經(jīng)濟(jì)就能活躍起來(lái)。<br>但這需要錢自上而下流動(dòng)起來(lái)，我們有這樣順暢的流動(dòng)結(jié)構(gòu)嗎？<br>當(dāng)居民收入追不上財(cái)富增長(zhǎng)時(shí)，消費(fèi)將下降。<br>民營(yíng)經(jīng)濟(jì)解決了85%的就業(yè)，但民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在資源分配中占比越來(lái)越低，而這種不平等穿透到整個(gè)第一次分配過(guò)程。<br>從涌入中國(guó)資本的數(shù)據(jù)看，近幾年是以兩位數(shù)下滑，這也是我們的問(wèn)題之一。<br>還有就是，假如印了10萬(wàn)億，中間截留8萬(wàn)億，有多少能夠滲透到下面呢？<br>底層得不到改善，而底層又是絕大多數(shù)人群，消費(fèi)如何提振？<br>假如債務(wù)的雪球越滾越大，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)長(zhǎng)期徘徊在低位，印錢并不能解決問(wèn)題，怎么辦？<br>政府借錢搞基建效率趨弱。<br>按理說(shuō)搞基建的邏輯是降低物流成本，提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率，帶動(dòng)鋼鐵水泥等相關(guān)行業(yè)的發(fā)展。<br>邏輯看起來(lái)很好，但每每到了實(shí)操環(huán)節(jié)，就出現(xiàn)了許多魔幻的事情；<br>比如休閑廣場(chǎng)無(wú)人休閑，科技新區(qū)雜草叢生等現(xiàn)象。<br>即使施行零基預(yù)算，但在短期內(nèi)很難見(jiàn)到效果。<br>而我們面臨國(guó)內(nèi)國(guó)外的諸多不確定性，還有時(shí)間嗎？<br>